Standard Chartered Annual Report 2009 15. Instruments financiers détenus à la juste valeur par le biais du compte de résultat Actifs financiers détenus à la juste valeur par le biais du compte de résultat Les actifs financiers détenus à la juste valeur par le biais du résultat comprennent les actifs détenus à des fins de transaction et les actifs financiers désignés comme détenus À la juste valeur par le biais du compte de résultat. Pour certains prêts et avances et titres de créance à taux d'intérêt fixes, des swaps de taux d'intérêt ont été acquis dans le but de réduire significativement le risque de taux d'intérêt. Les instruments dérivés sont comptabilisés à la juste valeur alors que les prêts et avances sont habituellement comptabilisés au coût amorti. Pour réduire de façon significative le décalage comptable entre la juste valeur et le coût amorti, ces prêts et créances ont été désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Le Groupe veille à ce que les critères d'IAS 39 soient satisfaits en faisant correspondre les termes principaux des swaps de taux d'intérêt aux emprunts et titres de créance correspondants. Les variations de la juste valeur des prêts et avances sous jacents, des titres de créance et des swaps de taux d'intérêt sont surveillées de la même manière que les portefeuilles de portefeuilles de négociation. Prêts et avances comptabilisés à la juste valeur par résultat L'exposition maximale au risque de crédit pour les prêts désignés à la juste valeur par le compte de résultat est de 239 millions (243 millions en 2008). La perte nette de juste valeur sur prêts et avances à des clients désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat est de 5,9 millions (2008: 0,1 million). De ce montant, aucun million (2008: 3 millions) concerne les variations du risque de crédit. Le mouvement cumulatif de la juste valeur lié aux variations du risque de crédit s'est élevé à 3,4 millions (3,4 millions en 2008). Les variations de la juste valeur attribuables au risque de crédit ont été déterminées en comparant les variations de la juste valeur des obligations sans risque et des échéances similaires aux variations de la juste valeur des prêts désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Pour certains prêts et avances désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat, la différence entre la juste valeur à la comptabilisation initiale et le montant qui aurait surgi si les techniques d'évaluation utilisées pour la mesure ultérieure avaient été utilisées lors de la comptabilisation initiale, Jusqu'à ce que les entrées deviennent observables ou que la transaction arrive à échéance ou se termine. Le tableau ci dessous présente un rapprochement des montants reportés: Passifs financiers détenus à la juste valeur par le biais du compte de résultat Le Groupe désigne certains passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat lorsqu'ils ont des taux d'intérêt et des taux d'intérêt Des dérivés de taux d'intérêt ont été conclus dans le but de réduire considérablement le risque de taux d'intérêt ou sont exposés au risque de change et les instruments dérivés ont été acquis dans le but de réduire considérablement l'exposition aux variations du marché ou ont été acquis pour financer des portefeuilles ou des actifs, Ou lorsque les actifs et passifs sont gérés et évalués en fonction de leur juste valeur pour une stratégie documentée de gestion du risque ou d'investissement Les instruments dérivés sont comptabilisés à la juste valeur alors que les passifs financiers non marchands (à moins qu'ils ne soient désignés à la juste valeur) . La désignation de certains passifs à la juste valeur par le biais du compte de résultat réduit de manière significative le décalage comptable entre la juste valeur et la comptabilisation des frais liés au coût amorti (critère IAS 39). Le Groupe veille à ce que les critères d'IAS 39 soient respectés en faisant correspondre les principaux termes des instruments dérivés aux passifs correspondants, soit individuellement, soit sur une base de portefeuille. Les variations de la juste valeur à la fois des passifs sous jacents et des dérivés sont surveillées de la même manière que les portefeuilles de portefeuilles de négociation. Le gain net de juste valeur sur les passifs désignés à la juste valeur par le compte de résultat était de 70 millions pour l'année (2008: perte de 118 millions). De ce fait, un gain de 6,0 millions (2008: perte de 11,2 millions) est lié à l'évolution du risque de crédit. Le mouvement cumulatif de la juste valeur lié aux variations du risque de crédit a été une perte de 10,4 millions (2008: une perte de 16,4 millions). Au 31 décembre 2009, le montant que le Groupe est obligé contractuellement de payer à l'échéance aux porteurs de ces obligations était supérieur de 505 millions (2008: 407 millions de plus) que la valeur comptable à la juste valeur. La variation de la juste valeur attribuable au risque de crédit a été déterminée en comparant les variations de la juste valeur des titres de créance sans risque et des échéances similaires aux variations de la juste valeur des passifs désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Rapport d'outilsFair Value RUPTURE Juste valeur Le moyen le plus fiable pour déterminer une juste valeur des placements est d'énumérer la valeur d'un échange. Si les actions de XYZ font l'objet d'un échange, les créateurs de marché fournissent un cours acheteur et vendeur pour le stock XYZ. Un investisseur peut vendre le stock au prix acheteur au market maker et acheter le stock du marqueur au prix demandé. Puisque la demande des investisseurs pour le stock détermine en grande partie les prix d'achat et de vente, l'échange est la méthode la plus fiable pour déterminer la juste valeur des actions. Comment fonctionne une consolidation? La juste valeur est également utilisée dans une consolidation, qui est un ensemble d'états financiers qui présente une société mère et une entreprise filiale comme si les deux entreprises sont une seule entreprise. Ce traitement comptable est inhabituel parce que le coût original est utilisé pour évaluer les actifs dans la plupart des cas. La société mère achète une participation dans une filiale et les actifs et passifs des filiales sont présentés à la juste valeur marchande pour chaque compte. Lorsque les registres comptables des deux sociétés sont consolidés, les justes valeurs de marché des sociétés filiales servent à générer l'ensemble combiné des états financiers. Affacturage d'une évaluation Dans certains cas, il peut être difficile de déterminer la juste valeur d'un actif s'il n'y a pas de marché actif pour la négociation de l'actif. C'est souvent un problème lorsque les comptables effectuer une évaluation de l'entreprise. Disons, par exemple, un comptable ne peut pas déterminer une juste valeur pour un équipement inhabituel. Le comptable peut utiliser les flux de trésorerie actualisés générés par l'actif pour déterminer la juste valeur. Dans ce cas, le comptable utilise les sorties de fonds pour acheter l'équipement et les rentrées de fonds générées par l'utilisation de l'équipement sur sa durée de vie utile. La valeur des flux de trésorerie actualisés correspond à la juste valeur de l'actif. La juste valeur d'un instrument dérivé est déterminée en partie par la valeur d'un actif sous jacent. Si vous achetez une option d'achat de 50 sur le stock XYZ, vous achetez le droit d'acheter 100 actions de XYZ stock à 50 par action pour une période de temps spécifique. Si XYZ stocks cours du marché augmente, la valeur de l'option sur le stock augmente également. Marché à terme Sur le marché à terme, la juste valeur est le prix d'équilibre d'un contrat à terme. Ce montant est égal au prix au comptant après prise en compte des intérêts composés (et des dividendes perdus parce que l'investisseur est propriétaire du contrat à terme plutôt que des actions physiques) sur une certaine période.
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